Marché régional des titres : le Sénégal mobilise plus de 125 milliards FCFA

Mame Coumba Diankha 15:27 - 02 février 2026

Malgré un contexte budgétaire contraint, marqué par les tensions autour de la dette publique et la suspension du programme avec le FMI, l’État du Sénégal continue de recourir au marché financier régional. À l’issue d’une émission de titres publics organisée fin janvier, le Trésor sénégalais a levé plus de 125,7 milliards de francs CFA, dépassant ainsi son objectif initial.

Le signal avait été donné dès la semaine précédente. Confronté à des besoins de financement importants, l’État du Sénégal ambitionne de mobiliser, au cours de l’année, près de 4 132 milliards de francs CFA sur le marché des titres de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA). Dans ce cadre, une émission simultanée de Bons et d’Obligations assimilables du Trésor a été lancée avec un objectif de 120 milliards de francs CFA. À l’issue de l’adjudication tenue le 30 janvier 2025, l’opération a suscité un fort engouement des investisseurs.

Les soumissions ont atteint un montant global de 142 milliards de francs CFA, correspondant à un taux de couverture de 118,4 %. Le Trésor public a toutefois retenu 125,7 milliards de francs CFA, soit un taux d’absorption de 88,4 %, traduisant une sélection prudente des offres. Dans le détail, l’essentiel des ressources mobilisées provient des Bons assimilables du Trésor (BAT) d’une maturité d’un an, qui ont permis de lever 113,3 milliards de francs CFA. Les Obligations assimilables du Trésor (OAT) à moyen terme ont, quant à elles, rapporté 8,1 milliards de francs CFA pour l’échéance de trois ans et 4,2 milliards de francs CFA pour celle de cinq ans. En revanche, l’OAT de sept ans n’a enregistré aucune souscription, confirmant la préférence marquée des investisseurs pour les maturités courtes dans un contexte économique jugé incertain.

L’opération a également illustré la dimension régionale du marché, avec des souscriptions provenant de plusieurs pays de l’Union. Pour les BAT, le Togo s’est positionné comme le principal contributeur avec 60 milliards de francs CFA, suivi du Sénégal (12,5 milliards), de la Côte d’Ivoire (11,5 milliards), du Bénin (18,7 milliards), du Mali (5,5 milliards) et du Burkina Faso (5 milliards). Les OAT de trois ans ont, pour leur part, attiré des investisseurs du Niger à hauteur d’un milliard de francs CFA et de la Guinée-Bissau pour 500 millions de francs CFA.